资产负债表分析备课讲稿

资产负债表分析

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资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程 度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务 状况做出恰当的评价。

投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的健康状况：

是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱； 是否“贫血”一一账面上的现金和现金等价物是否过低；

“新陈代谢”是否正常一一存货和应收账款周转是否过慢。

具体来说就是：

1、 通过资产负债表分析，揭示资产负债表及相关项目的内涵

2、 通过资产负债表分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因

3、 通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度

4、 通过资产负债表分析，评价企业的会计政策

5、 通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据

根据“资产=负债+所有者权益”的会计公式设计；

资产按流动性强弱排列，负债类按到期日远近，所有者权益按永久程度高低 排列。

排列的实际意义在企业破产时表现最充分。

流动资产+非流动资产二流动负债+非流动负债+所有者权益 所以，左方：资产方一一反映资金的投向、构成和具体运用 总资产二流动资产+非流动资产

右方：负债和所有者权益方一一反映资金的来源和构成

负债+所有者权益=流动负债+非流动负债+所有者权益

? 3.财务状况式（较少用），按以下等式编制而成：

?营运资金=流动资产-流动负债

?营运资金+非流动资产-非流动负债二所有者权益

? 1?资产结构的影响因素

企业的资产按其流动性（变现速度）分为流动资产和非流动资产两类。非流动 资产的主要内容是企业的固定资产，它反映企业的生产规模。在一定时期内， 企业的固定资产一般变动不大，所以， 在进行资产结构分析时，通常假定固定 资产规模不发生重大变化。基于上述假定，流动资产在总资产中所占的比例大 小通常受以下因素影响：

? （ 1）企业的经营性质

?企业的经营性质对资产结构有着极其重要的影响。不同经营性质的企

业，其资产结构有着明显的区别。如：生产企业较之流通企业需要更多 的固定资产，在生产企业的资产结构中，固定资产占总资产的比重要远 远大于流通企业。同样，生产企业中以机器设备作为主要加工手段的企 业较之以手工作为主要加工手段的企业需要更多的固定资产；流通领域 中批发企业较之零售企业需要更多的固定资产。另外，不同生产企业其 生产经营周期的长短，也会影响资产结构。

? （ 2）企业的经营特点

?企业的经营特点对资产结构也有重要影响。

?有的企业是大批量稳定型生产企业，有的企业属于小批量波动型生产企

业，还有的企业生产具有季节性。

?通常情况下，大批量稳定型生产企业流动资产占总资产的比例具有相对 稳定性，流动资产内部各项目之间也具有相对稳定的比例关系。

?而小批量波动型生产企业流动资产占用，特别是流动资产内部各项目的 比例关系具有较大的波动性。

?就一般生产企业而言，生产初期，原材料存货占用比例较大，而在产品 和产成品存货占用比例较小；随着生产过程的不断进行，原材料存货占 用减少，在产品存货占用随之增加；生产完工后产品随之发出，相应货 币资金和应收账款占用比例会逐步增加。

? （ 3）企业经营状况

?企业经营状况对资产结构也会产生一定影响。通常表现为：

?企业经营状况好、销售顺畅时，货币资金比重会相对提高，应收账款和 存货比重会相对下降；

?相反，当企业经营不景气、销路不畅时，货币资金比重会相对减少，应 收账款和存货资产比重会呈上升趋势。

?同时，当企业经营状况好、销售上升时，相应的生产规模必然扩大，从 而使得企业固定资产所占用比例也会增大。

?通常情况下，企业经营状况好，资金周转速度加快，流动资产占用比例 会相对下降。这是因为，企业固定资产占用是与其生产规模和销售规模 相联系的，而流动资产占用则受应收账款和存货的周转速度影响。

? （ 4）企业的风险偏好

?企业的风险偏好对资产结构也将产生影响。

?通常情况下，同一企业在其经营规模稳定时，与固定资产相配合的流动 资产有一定的比例，但在同行业中，各企业在配置自身流动资产时与行业 平均流动资产比例有一定差异，这种差异的形成在于企业管理者对风险 的态度。

?偏好高风险的企业流动资产的比重相对较小，企业使用的资金相对较 少，因此资金报酬率相对较高；反之亦然。

?从企业自身流动资产需要量看，如果企业的流动资产除正常生产经营需 要外保持正常的保险储备，企业的风险与报酬处于一般水平；

?如果企业的流动资产中保险储备高于正常水平，则说明企业管理者更偏 好回避风险；

?如果企业的流动资产中保险储备低于正常水平，则说明企业的管理者更 偏好高收益高风险。

? （ 5）企业的市场环境

?上述各因素对企业的影响都是由企业自身的性质和特点决定的，是一种 企业内部的、微观的影响因素。与此同时，企业外部的、宏观的因素也 会对企业生产经营活动产生巨大的影响。

?当宏观的经济环境处于低潮时，市场萎缩、企业销售锐减、生产也不断 下降，企业原材料、在产品存货都会减少，较低的产成品存货足以维持 较低的销售量，存货资产比重降低；同时，销售的下降也会产生较少的 应收账款。企业生产和销售的降低，会使企业生产经营支出减少，加之 对应收账款的清理，会使企业产生较大的货币资金；如果宏观经济萎缩 时间延长，企业也会取消或推迟新增固定资产计划，从而减少货币资金 支出，使得货币资金比重逐渐上升。

?当宏观经济环境变好或处于繁荣时期，企业销售日益剧增、生产不断扩 大，企业积存的货币资金不断耗尽，存货资产逐渐增加；销售的增长， 应收账款也会不断增加，新的固定资产投资也会加大，从而使得企业资 产结构中货币资金比重下降，应收账款、存货、固定资产比重上升。

? 2.资产结构分析的指标

? ( 1流动资产比率

?流动资产比率是指流动资产占总资产的比重。计算公式为

?流动资产比率=流动资产合计/资产总额X100%

?相对非流动资产而言，流动资产具有变现时间短、周转速度快的特点。

?流动资产比率越高，说明企业流动资产在总资产中所占的比重越大，企 业资产的流动性和变现能力越强，企业的偿债能力越强，企业承担风险 的能力也越强。

?但是，从获利能力的角度看，过高的流动资产比率并非好事，企业为了 增加收益，必须加速流动资产周转，而加速流动资产周转，一方面取决 于销售的扩大，另一方面则取决于流动资产占用的降低。因此，流动资 产比重的增加，其周转速度会减慢，占用成本会增加，从而降低其收益 能力。可见，确定适宜的流动资产比率实质上就是在资产的流动性和获 利性之间的权衡问题。

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?流动资产率越高，说明企业生产经营活动越重要，其发展势头越旺盛； 也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它企业投 入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。

?对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向 对比看。不同的行业，该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、 航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般在 30% ——60%之 间，而商业批发、房地产则有可能高达 90%以上。由于对同行业进行对 比研究相对要复杂，工作量要大得多，因此，我们一般多重视同企业的 历年间(至少是连续两年，即期初、期末)的纵向对比分析。

? 反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减

少，一般来说，其业务处于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找 出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。

? (2)现金资产比率

?现金资产比率是指现金类资产占总资产的比重。计算公式为

? 现金资产比率二现金类资产/流动资产总额X 100%

?现金是企业直接用于偿还债务、购买材料和应付日常经营支出所必须拥 有的资金。其拥有量过多或过少对企业都是不利的。现金是不能产生利 润的，因而，过多的占有现金，容易造成经营上的浪费，导致现金的闲 置，影响企业的获利能力；现金的不足，又会影响日常支付，造成财务 上的困难。因此，企业应视具体情况确定一个合理的现金储备。

? (3)应收账款比率

?应收账款比率是指应收账款在流动资产中所占的比重。计算公式为

? 应收账款比率=应收账款/流动资产合计X 100%

?应收账款是市场信用的必然产物，与市场条件和企业的经营政策直接有 关。应收账款在流动资产中比重的大小，关系着企业流动资产的周转速 度，进而影响企业的短期偿债能力。

　比重过高，会使企业现金短缺，坏 账损失增加，资产使用效率下降。

?对应收账款比率的分析，主要是分析应收账款在流动资产中的比重是否 合理。这就需要通过对应账款数量最佳水平的计算，并与企业应收账款 实际占用水平比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营 政策和存货资产比率分析相结合。

? ( 4)存货资产比率

?存货资产比率是指存货在流动资产中所占的比重。计算公式为

? 存货资产比率=存货/流动资产合计X 100%

?存货是流动资产中流动性较差、变现能力较弱的资产，在一般企业资产 中占有相当比重。存货资产在流动资产中比重的大小，也直接关系着企 业流动资产的周转速度，进而影响企业的短期偿债能力。同一企业存货 比重的大小，与市场条件和企业的经营状况有直接联系。比重过大，会 导致资金的大量闲置和沉淀，影响资产的使用效率。

?存货资产比率的分析，也主要是分析其在流动资产中的比重是否合理。

　同样需要通过对存货数量最佳水平的计算，并与企业存货实际占用水平 比较，分析其合理性。分析时还应同市场条件、企业经营策略和应收账 款比率分析相结合。

? (5)非流动资产比率

?非流动资产比率二非流动资产/资产总额

?非流动资产比率高，说明企业资产的流动性差、偿债能力低，但获利能 力较强。具体怎样合适要看企业所处的行业、经营规模等因素。

? （ 6）固定资产比率

?固定资产比率是指固定资产占总资产的比重。计算公式为

?固定资产比率=固定资产合计/资产总额x 100%

?相对流动资产而言，固定资产具有以下特征：①投入资金多，回收时间 长，能够在生产经营过程中长期发挥作用；②变现能力差，风险大；③ 对企业的经济效益和财务状况影响巨大；④反映企业的生产技术水平和 工艺水平；⑤使用效率的高低取决于流动资产的周转情况。

?企业合理地使用固定资产，提高固定资产使用效率，可以在不增加投资 的情况下提高生产能力，用现有的固定资产生产更多更好的产品，节约 资金消耗，降低产品成本。

?但是，企业固定资产的数量和质量，与企业的经济实力、生产经营规模 和技术水平有关。为了满足市场对企业产品的要求，提高企业的市场竞 争力，企业必须不断更新固定资产，增加必要的固定资产投资，以便用 先进的技术装备企业，为提高产品质量和劳动生产率创造条件。

?适当提高固定资产比率，寻求规模经济，有利于企业总成本的降低，从 而提高总资产的获利能力。

?因此，进行固定资产比率分析，既考虑由于固定资产的流动性和变现能 力较差，过高的固定资产比重会影响企业的支付能力，加大企业的经营 风险和财务风险，又要结合企业的生产经营实际，把固定资产使用效率 同流动资产的周转情况结合起来。

? ( 7)流动资产与固定资产比率

?流动资产与固定资产比率是指流动资产与固定资产之间的比例关系。计 算公式如下

? 流动资产与固定资产比率=流动资产合计/固定资产合计X 100%

?流动资产与固定资产比率是企业资产的最基本构成。能否恰当安排固定 资产与流动资产的合理比例，特别是在保证规模经营的条件下，尽量缩 小流动资产比重，提高流动资产周转速度，是使企业总资产发挥最佳经 济效应的关键。

?就同一行业而言，固定资产与流动资产比率的大小，与企业的经营性 质、经营规模有关；

?同一行业同一规模，固定资产与流动资产比率的大小，与企业经营者的 风险态度有关。

? (8)对外投资比率

?对外投资比率是指对外投资占总资产的比重。计算公式为

? 对外投资比率=对外投资额/资产总额X100%

?对外投资是现代企业资本经营的重要形式，对外投资比率的高低，反映 企业进行资本经营的水平。企业的资产需要有一个适当的组合，进行对 外投资，使资产内外分布合理，使企业资产保持适当的组合，有利于企 业降低资产风险。

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?同时，商品经营与资本经营并举，也是现代企业经营发展的新趋势。对

资本经营的重视，将导致资产中的对外投资的比重上升。

?反过来，借助这个指标也可以观察企业资本经营的水平和效果。特别是

集团化的大企业一般都是以资本经营为纽带组建的，如若企业的对外投

资少，则集团化和大型化的进程和规模通常也是有限的。

? ( 9)无形资产比率

?无形资产比率是指无形资产占总资产的比重。计算公式为

? 无形资产比率=无形资产/资产总额X 100%

?随着科技进步和经济发展尤其是知识经济时代的到来，硬资源在企业生 存和发展中的作用和相对价值在不断下降，而包括无形资产在内的软资 源的作用和相对价值在不断上升，无形资产比重在不断提高。

?借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术化的程度，也 可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强弱。

?目前，西方国家许多企业的无形资产比例已高达 50%-60%，特别是高新 技术企业。善于培育和合理配置无形资源已成为当今实力企业进行竞争 的战备手段。借助无形资产比重指标，可以观察企业知识化和高新技术 化的程度，也可以分析企业可持续发展的潜力以及综合竞争能力的强 弱。

?

资产规模变动原因的分析评价

负债变动型

负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。

追加投资变动型

追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资 引起资产发生变动。

（3） 经营变动型

经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变 动。

（4） 股利分配变动型

股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生 变动。

资产具体项目分析

即要对各资产项目进行分析，以理解各资产项目及其变化趋势，预测企业未来 的财务状况。要对资产的质量进行分析。

资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。

总的来说，资产的账面价值有可能高于资产的实际价值，也有可能低于资产的 价值。每一个科目也存在着具体问题：

交易性金融资产如股票或债券价格变动，应收账款存在着一些不确定因素如法 律纠纷，预付账款是不能变现的价值，存货可能存在价值贬损与实物损失等问 题（蓝田集团），以前的待摊费用也没有变现价值，可能只是一种财务手段， 在建工程利息资本化问题，无形资产的资本化 /费用化，固定资产的折旧，技术 更新都会对其价值有影响。

资产按质量分类：

――变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量

1?预期按帐面价值实现的资产：货币资金一一不贬不增。

预期按低于帐面价值的金额实现的资产一一贬值资产包括：部分债权，部分 存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。具体有：

〈1〉短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的偿债 能力）。

〈2〉部分交易性金融投资。因为股价可能下跌，即使是按公允价值列示，分析 时价格也有可能已下降。（须关注企业持有的股票及其股价走势）

〈3〉部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程 的主观性）。

〈4〉部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。

〈5〉部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。

预期按高于帐面价值的金额实现的资产一一增值资产：大部分存货，经营性

资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。包括：

〈1〉大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。

〈2〉部分对外投资。尤其是在“成本法”下。〈3〉部分固定资产。尤其是不动 产。

〈4〉“帐表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值 易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。

（一）货币资金的分析：构成与运用

1.构成：必须是不受限制的手持现金和存款、其他货币资金，亦即必须是能够 不受妨碍地用于偿付流动性债务的现金和存款。

短期借款的补偿性存款，一般也列为流动资产，但它实际上减少了企业（即借 款人）可用于偿还债务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。