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    精品-投资公司行业研究报告模版

    时间:2020-09-27 08:38:38 来源:工作范文网 本文已影响 工作范文网手机站

    精品整理之作

    精品模板

    XXX股份有限公司

    行业研究报告

    产品名称:XXX**号集合资管产品

    项目负责人:

    分管领导:

    报告日期=2016年4月29日

    第一章项目基本信息

    XXX金融控股有限公司(简称“XXX”),系XXX发展(集团)有限责任 公司(简称“XXX”)下属控股子公司,系XXX下属金融业务主要载体。主要 业务包括,截止2015年9月,XXX总资产60.91亿元,负债22.42亿元,净利润 3.19亿元。

    XXX拟与我司合作规模不超过15亿元、期限为【1+1+1】年的信托计划合同期限3年,每年末XXX均有权提前结束合同。XXX提供本息全额无条件不 可撤销连带责任保证担保,募集资金用于补充运营资金(含归还银行借款)。

    第二章 偿债主体和担保主体概况

    一、基本信息

    偿债主体名称

    XXX金融控股有限公司

    成立时间

    注册地址

    办公地址

    法定代表人

    注册/实收资本

    经营范围

    金融及金融服务性机构的投资与运营、资产管理与基金管理、股权投资及 资本运营、证券与基金投资、投资策略与咨询服务;经政府及有关监管机 构批准的其他资产投资及运营(依法须批准的项目,经相关部门批准后方 可开展经营活动)

    担保主体名称:XXX发展(集团)有限责任公司

    住所:

    注册号:

    组织机构代码证:

    税务登记证:

    贷款卡号:

    公司类型:

    注册资本:3

    法人代表:

    成立日期:2008年4月16日

    经营范围和职能:城乡重大基础设施项目投资建设与运营;政府重大公 益项目的投资建设与运营;经营房产、旅游、土地开发等服务行业及经批准 的非银行金融服务业;经政府批准的国家法律、法规禁止以外的其他资产投 资与运营(以上范围内需经许可经营的,须凭许可证经营)。

    二、偿债主体和担保主体主要业务简介

    1、 偿债主体

    根据XXX集团战略部署及对XXX “二次创业”、“四个走向”的发展要求,结 合青岛市金家岭金融新区和财富管理综合改革试验区建设的背景,XXX金控确立 了 “三大平台”的战略定位,即:青岛市与国内外金融机构的对接平台、集团内 外金融资源整合运作平台、金融机构和金融业务发展平台。

    融资人在变更重组后确立了 “两大层次、三大板块”的业务架构。两个层次 即公司层面分为金融股权投资与经营运作两个模式,前者作为功能支撑,实行战 略管控;后者作为经营实体,按不同发展阶段和不同股权结构,实行操作管控或 战略管控。三大业务板块分别为资本市场运作与投资板块、产业金融板块和互联 网金融板块,通过资源共享,业务协同,充分发挥“融、投、贷、保、服”五大 功能定位。

    2、 担保主体

    公司作为青岛市国有资产运营和投资的法人实体,逐步形成了以实业、金融、 服务业、城市功能开发与建设、置业经营板块。其中实业板块主要为电力、隧道 等城市基础设施项目;服务业板块主要为会展中心、大剧院、体育中心、海天大 酒店、滨海旅游等项目;城市功能开发与建设板块主要为政府项目代建、土地一 级开发;置业板块为房地产开发业务;金融板块收入主要为小额贷款及担保业务 实现收入,另外,公司通过处置证券、直接投资、参股银行、信托、基金公司及 其他金融机构等获得投资收益。公司承建青岛市众多大型重点项目的建设,多项 业务经营中获得青岛市政府在财政拨款、资本金注入和政策方面的大力支持。

    近几年,保证人各业务板块的主要收入及占比情况如下表所列:

    (单位:万元、%)

    年度

    2012 年

    2013 年

    2014 年

    科目

    金额

    占比

    金额

    占比

    金额

    占比

    交通/运输收入

    19957.19

    40. 73%

    18242. 35

    26. 28%

    19291. 29

    7.09%

    旅行社收入

    7295. 29

    14. 89%

    6841. 78

    9.86%

    5869. 17

    2. 16%

    会展及相关收入

    7846. 25

    16.01%

    8315. 73

    11.98%

    10365. 99

    3.81%

    商品房销售收入

    2539.62

    5. 18%

    10006.94

    14. 42%

    120267. 61

    44. 19%

    宾馆酒店

    6246. 42

    12.75%

    8032. 56

    11. 57%

    6953. 08

    2. 55%

    围扌当收入

    234. 02

    0.48%

    894. 84

    1.29%

    0. 00

    0.00%

    租赁业务收入

    589. 59

    1.20%

    1011. 78

    1.46%

    1316. 08

    0.48%

    更衣室收入

    504. 32

    1.03%

    685. 73

    0.99%

    628. 78

    0.23%

    剧场收入

    233. 80

    0.48%

    227. 00

    0. 33%

    209. 93

    0.08%

    设计收入

    0.00

    0.00%

    436. 89

    0.63%

    736. 89

    0.27%

    土地以及开发

    0.00

    0.00%

    11311. 27

    16.30%

    5025. 65

    1.85%

    体育业收入

    0.00

    0.00%

    0. 00

    0.00%

    5442. 17

    2.00%

    手续费收入

    7493. 38

    1. 53%

    749. 38

    1.08%

    719. 88

    0.26%

    利息净收入

    1831.87

    3. 74%

    102. 89

    0. 15%

    2874. 18

    1.06%

    保费净收入

    0.00

    0.00%

    73. 50

    0. 11%

    139. 06

    0.05%

    佣金净收入

    0.00

    0.00%

    0. 00

    0.00%

    1963. 76

    0. 72%

    证券处置收入

    0.00

    0.00%

    0. 00

    0.00%

    88191. 14

    32.41%

    其他收入

    899. 49

    1.84%

    2481. 08

    3. 57%

    2154. 89

    0. 79%

    营业总收入

    49000.20

    100.00%

    69413. 72

    100.00%

    272149. 55

    100.00%

    第三章行业情况

    一、发行人所在行业现状和前景

    1、土地一级开发和整理行业现状和前景

    我国土地一级开发和整理行业现状及前景

    土地一级开发,是指由政府或其授权委托的企业,对一定区域范围内的城市 国有土地、乡村集体土地进行统一的征地、拆迁、安置、补偿,并进行适当的市 政配套设施建设,使该区域范围内的土地达到“三通一平”、“五通一平”或“七 通一平”的建设条件(熟地),再对熟地进行有偿出让或转让的过程。土地一级开 发企业接受土地整理储备中心的委托,按照土地利用总体规划、城市总体规划等, 对确定的存量国有土地、拟征用和农转用土地,统一组织进行征地、农转用、拆 迁和市政道路等基础设施的建设。土地二级开发,是指土地使用者将达到规定可 以转让的土地通过流通领域进行交易的过程。包括土地使用权的转让、租赁、抵 押等。以房地产为例,房地产二级市场,是土地使用者经过开发建设,将新建成 的房地产进行出售和出租的市场。

    土地一级开发行业受宏观经济环境、城市化进程、工业发展、房地产业发 展的影响,与经济发展周期密切相关。自1998年我国住房体制改革以来,房地 产市场伴随经济的高增长蓬勃发展,土地开发市场也随之快速增长。2014年全 国国内生产总值636,463亿元,比上年增长11.89%, 70个大中城市房屋及新建 商品住宅销售价格月度同比涨幅基本呈现降低趋势。

    与经济及房地产发展相一致,自从实行国有土地有偿使用制度以来,国有土 地使用权的出让规模不断扩大,出让金收入也随之增加。2014年,全国国有土 地使用权出让收入高达4. 26万亿元,比上年增长3. 2%,增速明显放缓。

    青岛市土地一级开发和整理行业现状和前景

    青岛市地处山东半岛的咽喉部位,濒临黄海,环绕胶州湾,腹地广阔。青岛 是我国首批沿海对外开放城市、计划单列市和副省级城市,是中国东部沿海的区 域经济中心之一,也是山东半岛蓝色经济区核心区域和龙头城市,在国家区域发 展战略中具有突出地位。2014年,青岛房地产市场整体呈现低迷态势,因此连 带着土地市场表现也显疲软,根据锐理数据统计,2014年青岛市土地招拍挂市 场共供应商住用地522宗,面积28711.56亩,比2013年减少22.3%;全年共成交 商住用地408宗,成交面积22772. 93亩,同比2013年减少约5. 1%,商住用地成 交量创下了近5年来的新低。

    2014年最后一个月,青岛的土地供应却创下了全年最高纪录,土地供应207 宗(8313.97亩),土地成交128宗(6219.39亩),显示了市场在长期调控后有 触底反弹的趋势,土地一级整理开发在未来几年内预计会有稳定的小幅回暖趋 势。发行人根据市场情况调整了发展战略,减缓了土地一级整理开发和房地产开 发的节奏,积极寻求转型,2014年新发展的金融板块呈现良好的发展势头,污 水处理板块也呈现出稳定的发展趋势。

    2、城市基础设施建设行业现状及前景

    (1)我国城市基础设施建设行业现状及前景

    城市基础设施伴随城市而生,并与城市的发展相辅相成,相互促进,是城市 现代化的主要标志,也是影响城市竞争力的重要因素之一。从传统意义上来说, 城市基础设施的范畴包括交通系统、能源系统、排水体统、通信系统等。随着经 济的不断发展以及科学技术水平的不断进步,城市基础设施所涵盖的内容日趋多 样化,并逐渐向高新科技领域发展,例如城市多功能智能卡及城市信息平台正逐 渐在城市居民日常生活中得到推广运用。在继承传统的公用性特点的同时,城市 基础设施愈来愈显现出生产性、市场化运营的特点。

    就经济层面而言,城市基础设施对于促进国民经济及地区经济快速健康发 展、改善投资环境、强化城市综合服务功能、加强区域交流与协作起着积极的作 用。改革开放以来,伴随着国民经济持续快速健康发展,我国城镇化水平不断提 升。截至2014年底,我国城镇人口为7. 31亿人,城镇化水平达到53.7%,比改 革开放初期提高了58个百分点,年复合增长率达到3.2%O在城镇人口稳步增长, 城镇化水平不断提高的同时,全国城市总数也由1978年的193个增加至2010年 底的657个(其中地级以上城市共287个),增幅超过2倍,平均每年新增城市 将近15个。

    随着改革开放以来城镇化进程的不断深入,城市经济在国民经济中的重要地 位日益凸显,城市GDP占全国GDP的比重不断提升。据统计,地级及以上城市的 经济总量占全国国民生产总值的比重已由2000年的43. 3%上升到2009年的 61.0%,城市无疑是推动整个国民经济增长的主导力量之一。尤其是对于第三产 业,城市经济占2009年全国第三产业增加值的68. 5%o

    随着经济全球化的不断深入,第三产业的发展水平日渐成为衡量一个国家经 济发展水平的重要标志,而第三产业的规模和结构又与城镇化水平和城市规模结 构紧密地联系在一起。在发达国家,第三产业增加值占国民生产总值的60%至70%, 城镇化水平超过75%。相比之下,我国第三产业发展水平及城镇化水平相对滞后, 但发展潜力十分巨大。目前,我国正处于经济转型和产业升级的重要阶段,第三 产业将为我国国民经济的持续快速发展提供新的增长空间,而城镇化恰恰是第三 产业发展的基础与保障。

    鉴于城镇化对于国民经济发展所起的重要推进作用,城市基础设施建设已成 为我国国民经济建设的重点,其发展一直受到中央和各地方政府的高度重视,并 长期得到国家产业政策的重点扶持。在未来的10至20年间,城镇化势将成为我 国社会发展的必然趋势和经济发展的强劲动力。

    由于经济稳定发展的需要以及政府的大力支持,我国城市基础设施建设规模 不断扩大。根据《中国统计年鉴2010》,我国城市建成区面积从2000年的2. 24 万平方公里上升至2009年的3.81万平方公里,年均增幅达到6. 06%o在此期间, 我国在城市市政设施、城市公共交通、城市供水、燃气及集中供热等领域,均取 得了较快的发展。

    综上所述,我国城市基础设施建设规模仍将保持较快的增长趋势,城市基础 设施建设行业面临着较好的发展前景。

    (2)青岛市城市基础设施建设行业现状和前景

    近年来青岛市城镇化水平不断提高,“山东半岛蓝色经济区”、“环湾保护、 拥湾发展”等战略的逐步推进有利于公司城市基础设施投资建设业务的发展。近 年来青岛市以加快环胶州湾区域开发建设、打造拥湾发展核心圈层为重点,全面 推进城镇化进程。全市基础设施建设五年累计投资超过2,000亿元,年均增长 34. 00% o

    根据青岛市城市总体规划、“环湾保护、拥湾发展”发展战略,按照“一主 三辅多组团”的城市空间布局调整战略要求,进一步拓展城市发展空间。此外, 《山东半岛蓝色经济区发展规划》明确提出青岛市是山东半岛蓝色经济区的龙 头,青岛、潍坊和日照三个城市在基础设施、建设和产业发展等方面对接、互补、 融合发展成为现代化城镇组团。未来一段时间,青岛市将投资建设包括青荣、青 连、海青铁路和地铁一期、铁路客运北站、新疆路快速路、重庆路快速路、福州 路打通、世园大道等一批重点基础设施项目,公司城市基础设施投资建设业务面 临较好的发展环境。

    3、污水处理行业现状和前景

    我国污水处理行业现状和前景

    随着中国城市化、工业化的加速,生活污水和工业废水的排放量日益增加, 污水向环境的排放导致自然界水体水质不断恶化,当前我国水资源的污染形势十 分严峻。我国污水处理能力增长十分迅速,目前污水处理率已经达到较高水平, 预期未来全国污水处理厂数和污水日处理能力增速将放缓。然而,同发达国家相 比,我国污水处理率偏低、污水中重金属污染严重、污泥处置非常落后,污水行 业仍然存在较大的缺口。从过去十年国家的规划来看,污水处理行业的发展既会 有行业规模的提升,也会有行业标准的提高。

    2006年至2010年,国内污水处理及再生水设施建设如火如荼的进行,多数 建设目标超额完成o2006年至2010年期间,污水处理及再生水利用总投入3,766 亿元,相比期初规划的3,320亿元多投入446亿元。截至2010年末,全国城镇 污水处理能力达到1.25亿立方米/日,相比2005年末的0.6亿立方米/日增加 6,478万立方米/日,新增处理能力比规划的4,500万立方米/日多出1,978万立 方米/日。除此之外,污水处理率、污水处理厂负荷率等指标亦超额完成。

    2011年至2015年期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资约 4,298亿元,相比2006年至2010年3,320亿元的规划投资额增加29.46%,相比 2006年至2010年3,766亿元的实际投资额增加14.13%。2015年全国城镇污水 处理能力将达到2. 08亿立方米/日,相比2010年增长67%。

    青岛市污水处理行业现状和前景

    随着《城镇污水处理厂污染物排放标准》(GB18918-2002)的实施,国家对 环保的要求越来越高,各个流域分别出台地方标准。为尽快恢复山东省半岛流域 各主要河流生态功能,确保流域水环境安全,结合山东半岛流域实际情况,山东 省制定了《山东省半岛流域水污染物综合排放标准(DB37/676-2007)》。青岛市 现有的排水体制为分流制。根据《青岛市污水系统工程规划》,污水系统规划范 围为青岛市市区内的四个行政区和高科园的一部分,此外还包括空港区及白沙河 以南的一部分城阳区,总服务面积为260km2o按地形及建设情况,分成五个污水 系统,分别是团岛、海泊河、麦岛、李村河以及娄山河污水系统。根据青岛市城 市总体规划,2010年青岛市应具备完善的市政环境基础设施和污染预防控制系 统,全市生态和城乡环境质量明显改善,环境与经济、社会协调发展,建成

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