2006年度中国家电连锁业兼并重组决策分析研究报告(doc 20)

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2006年度中国家电连锁业兼并重组决策分析研究报告

摘要：

中国家电连锁业兼并重组分析报告

摘要

1．中国家电连锁行业现状分析

2000年到2004年，我国前7名的家电零售连锁企业，年平均增长率高达172%，已经占领了包括北京、上海在内的27个一级城市近40%的市场。

国美、苏宁、三联、永乐、五星、大中等大型家电连锁巨头的迅速崛起，使得家电连锁日益成为家电销售的主流渠道，家电连锁企业所占的家电销售市场份额正日益扩大。联商网对17家家电连锁企业2004年的销售进行了统计，销售总额超过1022.7亿元，门店总数超过1100多家。

企业名称

2004年销售（万元）

门店数量

国美电器

2387886

227

苏宁电器

2210764

193

永乐电器

1584910

108

三联家电

1325580

254

五星电器

937890

120

大中电器

640000

70

武汉工贸家电

200000

16

哈尔滨黑天鹅

150000

9

长沙通程电器

150000

9

郑州八方电器

128000

47

深圳顺电

110000

18

重庆重百电器

100000

18

青岛亚泰电器

67300

石家庄北人电器

62000

9

厦门思文电器

60000

8

贵阳红华家电

60000

47

天津一商家电

53000

12

2005年，家电连锁开店热潮遍及国内各个城市。主流家电连锁企业新开店面已经超过600家。国美和苏宁在05年的开店数量双双超过150家。至此，两家在全国的店面总数已经超过400家和260家。以永乐为代表的区域连锁商家也广泛地采用并购方式扩张，店面数量增长尤为显著。未来几家大的家电连锁企业仍会不断地向二三级市场扩张，所以渠道整合将是家电企业今后的发展方向。但同时，家电连锁的单店经营质量开始遭遇挑战。2004年12月11日以来，我国取消了外商投资商业企业在区域、股权数量等方面的限制，外资开始大规模进入家电流通领域，激烈的市场竞争也就接踵而来，导致同一商圈多家连锁店共同存在的现象，单店经营质量遭到了一定的挑战，商家的经营业绩收到了一定的影响，目前家电连锁行业毛利润率仅有10％，净利润率则不足3％。

近两年国美、苏宁、永乐都在加大收购力度；竞争越来越激烈，三强局面初步形成，国美与其他几家家电零售巨头在一级市场的正面交锋也越来越多，同时也在不断的拓展二三级市场。这就使一些区域性的家电连锁企业经营面临窘境，市场份额会不断被瓜分，同时国外家电零售巨头也开始进入国内来瓜分市场，如Bestbuy等即将在北京等地开设分店。未来二三级市场具有巨大的潜力，但市场容量是有限的，先进入者比较容易树立自己在当地的市场地位和品牌形象，后进入者则意味着可能要亏损。如何成功的占据有利的市场地位，与国内各家店连锁企业乃至国际巨头抗衡，是国内众多家电连锁企业需要不断考虑的问题。与外资品牌竞争，国内检点连锁欠缺的是品牌优势，这样，国内品牌就要不断的加强质量，技术，加强管理，以求提高企业的核心的竞争力。

2．中国家电连锁行业兼并重组动因

随着我国加入WTO、日益融入世界经济，全球化步伐逐渐加快，在新兴市场环境下，面对强大的国际竞争，势必造成家电行业的结构调整，一批家电连锁企业会在竞争中退出市场，最终会形成几家大的家电连锁企业，他们借助兼并重组来进行资源的优化配置，借助并购来取得行业的领先优势，提高市场效率和活力，借此与同行业及国外家电零售业竞争。

在经历了近年来圈地浪潮、上市浪潮之后，05年度，家电连锁业再一次以频繁的并购整合吸引了行业的目光。2005年4月16日，江苏五星电器全面介入青岛雅泰，开始抢占北方市场，同样是在4月16日，国美电器对外界宣布，投入1.2亿元巨资全面接管金太阳家电南京新街口店，加快了进攻苏皖市场的步伐。4月28日，国美电器宣布收购黑天鹅，稳固了东北市场的布局；7月1日，永乐电器正式接手灿坤在中国大陆的所有门店，使永乐在网点布局上完成再一次突破。家电连锁业的高速扩张，伴随着的是日益增加的风险。目前的竞争态势下，只有年销售额达到1.2亿元的连锁店，才能维持正常经营。目前北京市场的110家门店，已经接近饱和，再加上价格战带来的不利因素，继续开店将不可避免地导致市场洗牌，最终还是形成了大鱼吃小鱼的局面，一体化并购或互补式并购是做大做强的必然战略选择。

造成我国家电连锁企业不断兼并重组的动因有以下几点：

第一就是市场占有率，市场集中度的问题，目前在我国，家电零售企业已超过30000家，然而排名前5位的连锁零售企业在整个消费电子市场的占有率不足两成。而在美国、日本等国家，排名前5位的家电连锁零售企业的市场占有率均超过了九成。由于市场集中度低，企业规模不够强大，核心竞争力不够，当外资家电零售巨头例如，美国的Bestbuy，日本的小导电器进入中国时很可能由于资金，技术，管理上的差距而在市场中处于弱势地位，这对我国的民主产业也是一个打击。因此国内几家大家电连锁企业正试图不断的通过并购扩大渠道建设，进而能够扩大企业的规模得以同国内外商家进行竞争。

第二就是净利润偏低，利益驱使导致家电连锁企业不断扩张。中国家电零售行业基本上是零售业中毛利率最低的业态之一，平均为4%~5%，最多不过10%，而美国家电零售巨头Bestbuy却有25%的毛利。在这种情况下，只有多开店做大销售额，才能得到厂家的优惠，得到更低价格或更高的返利。同时因为在市场完全开放的今天，市场资源是有限的，国外企业的进入，迫使一些有实力的家电连锁企业不断通过兼并重组以达到扩大销售渠道，占领市场的目的。

第三是我国家电市场的销售份额，导致企业的并购。我国有5000亿元的家电销售市场份额，目前连锁店仅占20％左右，远未饱和，这是连锁巨头急剧扩张的内在动力，必将带来整个家电零售业整合，在整合过程中，规模小的企业势必将渐渐退出舞台，或由规模大，经营管理完善的企业来接管。因此对于家电连锁企业来说，应尽力将已取得的规模优势转化为真正的竞争优势，才能在市场上立足。

第四是渠道竞争激烈，连锁企业捷径扩张导致整合。我国目前缺乏全国性的连锁企业，除国美和苏宁属于全国性的之外，包括三联、永乐等在内的大型家电连锁企业，仍停留在地区性企业的层面，这些企业近来在一级市场已经接近饱和的情况下，也在不断拓展二级市场，三级市场，未来几年，二三级市场的竞争会不断加剧，企业为了在这一市场更好的生存，就会不断地进行兼并重组。而与此同时，2005年家电巨头TCL建立了自己的家电连锁销售体系，由于TCL在三四级市场上渠道基础很好，并且抢得先机，因此在本质上对传统的家电企业在未来的构成了一定的威胁。在这种情况下，许多商家选择合作，整合，由原来的竞争关系变成了竞合关系，来实现双方的优势互补，以及自身快速扩张，同时也节约了时间和成本。

3．中国家电连锁行业兼并重组趋势分析

近几年由于我国家电连锁行业虽然保持了高速发展的势头，家电连锁规模占家电销售比例不断提高，但我国家电连锁行业集中度还是不够，由于前几年行业进入门槛不高，导致一些中小规模家电门店不断增多，使行业规模分散，企业整体竞争力不足，在竞争日益激烈的今天，外资连锁企业的进入，以及国内连锁企业的竞争，使国内家电连锁企业不得不寻求变革，寻求未来的出路。在这种情况下，一方面企业要扩大市场规模，提高市场占有率，另一方面要不断加强企业的门店的经营管理，提高企业的核心竞争力，来与小岛、Bestbuy等国外家电连锁巨头抗衡。而提高市场占有率，就要去开拓销售渠道，扩大连锁门店的辐射范围，不断的在二三级市场打开销路，提高竞争力。因为每一个地区都会有一些区域性的家电连锁企业，因此对于国美，苏宁，永乐、三联等国内领先的家电连锁业来讲，最直接的办法就是整合，整合当地的营销渠道，同时因为渠道的拓宽，也增加了企业对家电供应商的讨价还价能力，进而增加了企业的盈利能力。

因此，未来国美、苏宁等家电巨头要进一步扩大占有率，只有通过并购来完成扩张，积极进入二、三级城市家电零售市场是近几年市场战略的重点。同时连锁企业之间并购，整合，也是提高市场集中度，提高对国外企业竞争力的一个有力手段。因为，国内家电流通企业数量是3万家左右，但前五大家电连锁企业市场份额加起来不到20%，而美国的同类企业却不足1000家，Bestbuy、电器城等几家大型连锁则占据了全美60%的市场份额，当外资进入得情况下，国内企业没有资本与实力来抗衡，因此，国内家电连锁企业通过并购来提高市场集中度的方式将会不断进行。

近几年无论是跨国零售集团还是本土连锁店，普遍面临消费者忠诚度较低、单店消费规模下降的巨大挑战，区域连锁店已经遭遇了生存危机。因此，在外资不断进入的今天，在家电连锁企业，通过兼并重组加速圈地争夺三四级市场来提行业竞争力，提高与外资或国内连锁企业抗衡的能力，已经成为今后几年的一个主题。

目录：

中国家电连锁业分析报告

―――兼并重组趋势分析

研究概述

研究背景

研究内容

研究方法

全球家电连锁业发展现状

全球家电连锁业发展特征

全球家电连锁业供求格局

全球家电连锁业生产格局分析

全球家电连锁业市场规模发展分析

全球家电连锁业市场需求趋势分析

全球家电连锁业竞争格局分析

全球家电连锁业竞争集中度分析

全球家电连锁业地区竞争格局分析

全球家电连锁业规模竞争格局分析

中国家电连锁业的现状分析

我国家电连锁业的现状特点

家电连锁业规模不断扩大

企业现代化程度不断提高

家电连锁业态进一步细化

连锁经营地位日益突出

2005年中国家电连锁业投资现状分析

家电连锁业投资情况及特点分析

家电连锁业固定资产投资和收益情况分析

中国家电连锁市场供求关系分析

总体供给情况

我国家电连锁业产业投入产出规模

我国家电连锁业的生产集中度分析

需求规模情况

中国家电连锁市场规模与需求特性分析

中国家电连锁市场需求趋势分析

国内外资家电连锁业的分析

外资进入中国家电连锁业的特点和区域分布

外资进入中国家电连锁业的主要模式分析

外资家电连锁业在中国发展的战略分析

中国家电连锁业市场细分情况分析

一级市场

一级市场概况及特点分析

一级市场的市场定位及市场开发策略分析

一级市场家电连锁业投资收益与风险分析

一级市场的供应链及资金链分析

二级市场

二级市场概况及特点分析

二级市场的市场定位及市场开发策略分析

二级市场家电连锁业投资收益与风险分析

二级市场的供应链及资金链分析

三级市场

三级市场概况及特点分析

三级市场的市场定位及市场开发策略分析

三级市场家电连锁业投资收益与风险分析

三级市场的供应链及资金链分析

中国家电连锁业投资政策环境分析

宏观经济政策对家电连锁业的影响

产业政策对家电连锁业影响

影响家电连锁业发展的因素分析

家电连锁业发展的竞争风险分析

家电连锁业进入退出壁垒分析

我国家电连锁业开展业务的SWOT分析

中国家电连锁业发展存在的问题

中国家电连锁业兼并重组现状分析

中国家电连锁业兼并重组背景分析

中国家电连锁业兼并重组特点趋势分析

中国家电连锁业兼并重组的障碍分析

政策障碍

组织结构障碍

资金障碍

技术障碍

国外家电连锁企业兼并重组案例分析

百思买Best Buy控股五星电器

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

Best Buy收购加拿大FutureShop

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

国外家电连锁在中国的兼并重组趋势分析

国外家电连锁业在中国的发展分析

投资趋势

投资区域

投资特点

投资产品结构

市场表现

小岛电器在中国投资及兼并重组情况分析

小岛电器在中国投资情况

小岛电器核心竞争力分析

小岛电器兼并重组趋势与可能性分析

BEST BUY在中国投资及兼并重组情况分析

BEST BUY在中国投资情况

BEST BUY核心竞争力分析

BEST BUY兼并重组趋势与可能性分析

美国沃尔玛连锁公司

美国沃尔玛在中国投资情况

美国沃尔玛核心竞争力分析

美国沃尔玛兼并重组趋势分析

法国家乐福

法国家乐福在中国投资情况

法国家乐福核心竞争力分析

法国家乐福兼并重组趋势分析

日本电桥电器

日本电桥电器在中国投资情况

日本电桥电器核心竞争力分析

日本电桥电器兼并重组趋势分析

德国媒介市场

德国媒介市场在中国投资情况

德国媒介核心竞争力分析

德国媒介市场兼并重组趋势分析

德国土星

德国土星在中国投资情况

德国土星核心竞争力分析

德国土星兼并重组趋势分析

日本山田

日本山田在中国投资情况分析

日本山田核心竞争力分析

日本山田兼并重组趋势分析

日本K’s

日本K’s在中国投资情况分析

日本K’s核心竞争力分析

日本K’s兼并重组趋势分析

国内家电连锁行业兼并重组案例分析

国美电器并购武汉中商家电

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

国美并购哈尔滨黑天鹅

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

国美并购江苏金太阳

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

国美收购深圳易好家

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

永乐收购灿坤

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

大中与永乐合作

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

永乐收购厦门思文电器

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

永乐收购南京上元

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

永乐收购通利

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

五星收购青岛雅泰

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

东莞时尚电器城收购兴华电器八家分店

兼并重组背景与动机分析

兼并重组过程分析

兼并重组方案与成败经验分析

兼并重组核心价值与整合战略分析

中国主要家电连锁业兼并重组主体竞争力分析

国美电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

苏宁电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

大中电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

永乐电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

江苏五星

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

福建灿坤

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

三联家电

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

郑州八方电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

贵阳红华家电

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

青岛亚泰电器

公司产品结构分析

公司资本运营情况

信息技术竞争力分析

市场营销网络分析

主要供应商分析

公司发展战略分析

公司兼并重组趋势与可能性分析

中国家电连锁业区域性兼并重组机会分析

环渤海经济区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

长三角经济区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

珠三角经济区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

东北地区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

中部地区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

西南地区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

西北地区

地区家电连锁行业发展特征与竞争力分析

地区家电连锁行业兼并重组可行性与趋势分析

中国家电连锁业专业性兼并重组机会分析

家电连锁行业产业链分析

家电连锁企业与上下游企业兼并重组机会分析

家电连锁企业与其他行业兼并重组机会分析

家电连锁企业之间兼并重组机会分析

中国家电连锁业规模性兼并重组机会分析

大型规模家电连锁业兼并重组机会分析

国美电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

苏宁电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

大中电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

永乐电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

江苏五星

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

中型规模家电连锁业兼并重组机会分析

武汉工贸家电

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

济南三联商社

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

郑州八方电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

贵州红华家电

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

小规模家电连锁业兼并重组趋势分析

重庆商社

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

哈尔滨黑天鹅

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

合肥百大电器

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

天津一商家电

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

东莞时尚电器城

销售情况

产品结构

市场渠道

核心竞争力

发展战略

兼并重组可行性分析

兼并重组价值分析

中国家电连锁业兼并重组风险分析

中国家电连锁业兼并重组建议